增长，是苹果过去一个财季的关键词。本周，苹果公司发布最新财报显示，2025第三财季（截止2025年6月28日），营收达940亿美元，同比增长9.6%，远超业内预期，创下自2021年12月以来的最大季度增幅。iPhone净销售达到445.8亿美元，稳住了市场主力地位。 这份漂亮的成绩单背后，藏着苹果在中国市场的“两面”。一方面，营收增长、摆脱下滑态势；另一方面，国内本土厂商仍在蚕食苹果的市场份额。据调研机构IDC数据，今年二季度，苹果在中国市场出货量位列第五，市场份额降至13.9%。 从本季度看，苹果可谓实现了多个维度的增长：总营收达940亿美元，同比增长9.6%；净利润为234.3亿美元，同比上涨超9%。其中，iPhone营收445.8亿美元，同比增长13%。 服务业务也保持增长，营收达274.2亿美元，同比增长13%，库克在业绩会上所强调的“iCloud付费订阅用户持续增加，以及App Store营收恢复两位数增长”，巩固了苹果在软件与内容生态中的主导地位。 在中国市场，苹果实现久违的增长。本季度，大中华区营收达153.7亿美元，同比增长4.4%，为多季度以来首次实现同比正增长。库克罕见地在财报会上点名提到国内政策补贴作用，称“国补确实适用于我们的一些产物，这显然是有帮助的”。 IDC中国研究经理郭天翔对《凤凰WEEKLY财经》表示，手机主要是iPhone 16 Pro 128G版本降价后可以参加国补， iPhone 16普通版在官网和部分直营店也可以参加国补。6·18的促销也起到积极作用，另外PC的营收增长也很明显。 苹果本季度的亮眼增长主要集中在美洲（增长9.3%)和亚太其他地区（增长20%）。相比之下，中国市场的回暖有限，且更多依赖于政策补贴与“6·18”大促期间的激进降价。 深度科技研究院院长张孝荣认为，iPad和可穿戴设备产物缺乏明显创新，价格偏高，市场竞争激烈，尽管苹果尝试通过低价新款刺激需求，但整体效果有限。 IDC数据显示，2025年第二季度，苹果在中国智能手机市场出货量滑落至第五，市场份额仅为13.9%。同一时期，华为、小米、vivo、OPPO等国产物牌集体发力，对苹果形成“围攻“之势。 IDC分析指出，华为自2020年第四季度之后，时隔四年重返中国智能手机市场第一，这主要得益于Mate 70系列供货明显得到改善，新品nova 14系列“加量不加价”，以及Pura 80 Ultra的技术创新；排在第二和第三位的vivo、OPPO，则持续发力折叠屏和影像赛道，其中OPPO二季度在中国手机市场400-600美元市场位居第一；小米则在“人车家”生态和新零售模式加持下，手机出货量连续八个季度同比保持增长。 相比之下，苹果的市场回暖仍主要依赖降价和国补。IDC分析称，iPhone 16 Pro 128GB版本相比去年降价100元进而可以参加国补，引发市场热情和销量回升，而在渠道政策调整阵痛期逐渐结束时，真实零售效果将会显现。 更直观的压力体现在渠道层面。苹果近期宣布将于8月永久关闭中国大陆首家直营门店——大连百年城Apple Store。尽管苹果强调此举因购物中心整体人流下滑所致，但这一动作仍被外界视作其在华零售战略受挫的信号。 郭天翔指出，未来苹果仍将面临较大挑战，包括华为高端市场的回归、鸿蒙生态的完善、国产厂商的持续升级、宏观经济承压与地缘政治不确定性。 “未来竞争更加激烈，除促销降价外，苹果需加大AI，如Apple Intelligence功能和新品创新投入，以提升产物竞争力和用户换机意愿，并深化与中国政府及渠道合作，确保增长可持续。”张孝荣对《凤凰WEEKLY财经》表示。 据悉，预计于今年秋季发布的iPhone 17系列将深度融合AI功能，并推出超薄型号“iPhone Air”，厚度仅5.5毫米，定位高端轻薄旗舰，试图在智能和形态方面进行双革新。 面对贸易摩擦风险，据《金融时报》此前援引知情人士消息称，苹果公司设下目标，计划最快在2026年将所有面向美国市场销售的iPhone组装业务转移至印度，到2026年底前完成这一重大转变。 另据参考消息援引俄罗斯卫星社网站7月30日报道，美国总统特朗普宣布，鉴于新德里方面实施的高关税、贸易壁垒及“与俄罗斯的合作”，自今年8月1日起将对印度商品加征25%关税。 尽管挑战重重，华尔街对苹果的信心尚未动摇。今年第一季度，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦大幅减持银行股，但并未进一步减持苹果公司股票。截至今年3月31日，公司所持苹果股票市值为666亿美元，仍是其重仓股。有分析指出，巴菲特坚持长期持有苹果股份，背后是对苹果品牌力、现金流、用户黏性的持续信赖。
