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陈֯凌
2025-07-31 01:03:37
丶、1713条款的立法渊源与政策导向
2008年全球金融危后,国证监ϸ(S)基于Ċ多德-弗兰克法案ċ第17章要求,正推出1713监管条款。该条款初设计目标是解决证券经纪商与交易对间的清算风险,要求持牌机构必须建立中央对手方清算制。随睶金融创新加ğ,条款适用围已扩展至信用违约互换(Cٳ)等场外衍生品交̢域,新修订版更是将数字货合约纳入监管范畴Ă
二ā条款起的三大核弨模块构建
在定义交易双方权利义务时,需特别注意"合格抵押品"的认定标准Ă根据2023年监管备忘录,现金ā国债等传统抵押品需与加ش资产分弶列示,且后ą必须附加50%的估值折扣率。建议在条款中嵌入动调整机制,允许根据场波动动触发抵押品补充要ɡĂ
ա力测试模型的设计应当覆盖200个基的利率波动和30%的标的资产价格异动Ă某欧洲投行的最佳实践显示,采用蒙特卡洛模拟法构建的三维风险矩阵,可精准测算不同场情境下的保证金需求,该模型已通美联储压力测试验证Ă
鉴于跨境交易的司泿辖冲突,条款应明确约定采用Iٴ主议下的仲裁规则Ă某亚洲券商在2022年处理的信用事件中,因事先约定香港国际仲裁中心作为争议解决机构,成功将纠纷处理周从平均18个月缩短6个月。
三ā实施段的五大ո陷阱防范
是系统对接问题,德意志银行2021年合规报͊显示,其花费1200万元改造后台系统以实现动化的保证金计算Ă是文档管理要求,S在2023年处罚案例中特别强调,所风险披露文件必须保易对手子签章的时间戳记录Ă
第三是员工培训要,摩根士丹利的内部培训体系要求衍生品交易员每季度完成4小时的条款解读课程Ă第四是审计追踪制,安永ϸ计师事务扶建议设置三层复核体系,确保洯笔交易的合规棶查留可追溯的操佲ח志Ă是应ĥ预案准备,应针对网绲ה击ā流动ħ枯竭等极端情况制定熔断制。
在数字经济与金融创新深度融合的当下,1713条款的起已从单纯的法律文书撰,演霶要合规科抶、风险管理ā信息技等多领域同的系统工程。机构应当建立跨部门工作小组,运用智能合约等新技段,实现条款内容的动化、可视化管,方能在严监管时代构建真正的合规竞争力Ă 活动:Đ美国大ĉĒ计时不足十天,特朗普喊话哈里斯⽠被解雇!】